Найдите интересующую компанию через поиск:
Также Вы можете найти компанию, используя каталог или поиск на карте:
К статьям
Брокерские компании - статья на Apoi.ru

Брокерские компании

короткая ссылка: http://www.apoi.ru/article/1253
0
+ 3 0

Акции, Брокеры, Биржи – совсем недавно эти слова из недосягаемой заграничной жизни были синонимами буржуазного успеха, богатства и процветания. Двадцать лет назад эти три джина ворвались в нашу повседневную жизнь: началась приватизация, появились акции, торговать ими на продуктовом рынке было не с руки, так появились биржи. А если есть товар и рынок, следовательно, должны появиться и посредники, ими стали брокеры, ведь биржа – это особый мир, доступ в который открыт только избранным. 

Сегодня Брокер – это юридическое лицо, аккредитованное на биржах, лицензированное государством и осуществляющее посреднические функции между инвесторами и биржами. Государство издало основные законы, регулирующие их деятельность: ФЗ «О рынке ценных бумаг», а также ФЗ «О защите прав инвесторов» - чтобы брокеры и эмитенты не обижали граждан, вкладывающих свои кровные денежки в ценные бумаги (ЦБ) – акции и облигации. Чтобы приглядывать за деятельностью бирж и брокеров, потребовалось государево око, им стала Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР).

Брокером в наше время стать не просто: прежде всего, надо иметь значительные собственные средства – не менее 35 млн. рублей, кроме этого нужен целый штат работников, имеющих специальные аттестаты, удостоверяющие право работы на рынке ценных бумаг, и самое главное – необходимо получить лицензии. Чем круче брокер, тем их больше: брокерская лицензия позволяет брать у клиентов деньги и совершать для них сделки, дилерская – разрешает брокеру торговать ценными бумагами в собственных интересах, доверительное управление – при ее наличии брокер получает право получать от клиентов деньги и ценные бумаги, а потом управлять ими по собственному разумению. Некоторые брокеры еще имеют депозитарную лицензию, именно в депозитарии «хранятся» ценные бумаги, а если быть точнее – учитываются права на них. Многие наши граждане по книгам представляют акции в виде богатых бланков с золотым тиснением и водяными знаками, однако российское акционерное право пошло иным путем: 99,999% акций в России размещаются в бездокументарном виде. Их невозможно пощупать, или положить в сейф, эти акции существуют только в форме записей по счетам депо или лицевому счету, и увидеть их можно только в виде невзрачной выписки.

Что же заставляет граждан нести свои честно (и не очень) заработанные денежки к брокеру? Причины разные: иногда у инвестора куры денег не клюют, хочется новых ощущений и вложений, для них финансовый рынок – это рай, где можно развернуться и сорвать гигантский куш, либо потерять все. Другие, а таких большинство, скопили немного денег, желаний много, но на все не хватает, вот и идут к брокеру, как в казино, в надежде чуть разбогатеть. Но если в казино все решает госпожа удача, абсолютно не подвластная человеку, то на фондовом рынке действуют вполне закономерные законы, которые некоторым удается постичь, и тогда случается чудо. Известен парень, который, вложив небольшие деньги, наторговал на бирже более 1 млн. долларов – вот это успех! правда, потом проиграл половину. Существует еще третья категория – это потерявшие себя мужчины, которые не состоялись в профессии, не очень хотят работать, а вот в деньгах нуждаются, так и поигрывают по-маленькой, но не будем о грустном.

Несмотря на постоянный контроль за брокерами и жесткое законодательство, к подбору будущего брокера надо подходить со всей ответственностью, почти как к выбору супруга, ведь именно ему вы доверите самое дорогое – свои деньги. Театр начинается с вешалки, а брокер с его сайта – чем лучше и актуальнее сайт, тем больше вероятность, что брокер тоже будет неплох. Далее - проверка наличия лицензий, они тоже размещены на сайте, особо дотошные инвесторы могут поискать отзывы о работе будущего брокера в интернете. Самая последняя проверка – зайти на сайты ФСФР (www.fcsm.ru/ru/enforcement/inspectionresult/index.php?id_4=188   и www.fcsm.ru/ru/enforcement/restrictions ), и посмотреть - нет ли взысканий в адрес вашего избранника.

Итак, выбор сделан, и можно отправляться с личным визитом для заключения брокерского договора, обычно он очень короткий, а большинство принципиальных условий сотрудничества вынесено в отдельный документ – Регламент, он всегда должен быть размещен на сайте – не поленитесь почитать его. Кроме этого, инвестору придется подписать ряд уведомлений о рисках, ведь клиент обязан понимать, что российский фондовый рынок очень не развит, поэтому ему грозит масса опасностей – начиная от банкротства эмитентов, акции которого он купит, и кончая элементарной невнимательностью исполнителя. Но главная опасность – это резкие и внезапные скачки стоимости приобретенных акций – от этого не застрахован никто, все риски по традиции перекладываются на клиента-инвестора.

В дополнение к брокерскому договору клиенту придется подписать еще один документ – депозитарный договор, на основании которого ему откроют счет депо, где и будут храниться/учитываться его ценные бумаги. Кстати, депозитарий не только учитывает и передает/принимает ценные бумаги, но и осуществляет еще пару дополнительных функций – обременение ценных бумаг залогом и получение дивидендов в пользу клиента. Вот теперь можно почувствовать себя матерым финансовым воротилой и начать торговлю на бирже. Но если говорить по правде, торговать будет брокер, исполняя поручения клиента, и регулярно отчитываясь о проделанной работе

Суть любой торговли стара как мир – купить ценные бумаги подешевле, подождать, пока их стоимость возрастет, и продать подороже. Есть еще один специфический вид сделок, которые называются сделки РЕПО – один контрагент продает другому ценные бумаги, с обязательством через определенное время, не превышающее один год, выкупить эти ценные бумаги обратно. По сути, это кредитование контрагента либо деньгами, либо ценными бумагами (в зависимости от потребностей сторон сделки), такие сделки весьма распространены. В процессе торговли необходимо учитывать, что рынок ценных бумаг - это стихия, «погода» в которой меняется непредсказуемо, поэтому спады-подъемы котировок могут происходить очень быстро, и работники брокера могут просто не успеть поймать пик стоимости, чуть-чуть замешкавшись с выполнением поручения конкретного клиента.

При условии, что инвестор уже хорошо знает правила игры, существуют системы удаленного доступа Quik, которые позволяют клиенту самостоятельно выходить на биржу и совершать там сделки купли-продажи ценных бумаг. Угадать тренд (направленность) движения рынка и котировок акций удается далеко не всем – требуется масса времени для анализа ситуации, математический склад ума и прозорливость, граничащая с даром предвидения – редкий человек обладает таким комплектом навыков.

Поэтому брокер предлагает еще один вид услуг – Доверительное управление ценными бумагами и денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги. Этот вариант хорош для тех, кто располагает значительными денежными средствами, не хочет вникать в тонкости поведения финансовых рынков, и при этом абсолютно доверяет своему брокеру, осуществляющему доверительное управление. По закону, доверительный управляющий не имеет права давать обещания своим клиентам о будущей доходности их вложений, а может лишь сообщать о результатах доверительного управления в прошлых периодах, рассчитываемых по мудреным формулам. Доверительный управляющий не берет на себя никаких обязательств, кроме того, что будет управлять активами клиента добросовестно и разумно, и совершать сделки на наилучших условиях.

Иногда у клиентов возникает ситуация, когда он закупил ценные бумаги на все свободные деньги, а ему кажется, что необходимо еще прикупить акций, которые в ближайшем будущем обязательно можно будет продать с прибылью. Брокер может помочь и здесь, путем предоставления маржинального кредитования – выдачи клиенту денежных средств (или ценных бумаг) в заем под залог имеющихся у него ценных бумаг, на жаргоне это называется «предоставление плеча»: при таких операциях сумма займа может значительно превышать стоимость пакета ценных бумаг, принадлежащих клиенту. Эта опция очень хороша для азартных игроков, но в случае неудачи, убытки возрастают многократно. Маржинальное кредитование предоставляют не все брокеры, а его стоимость сильно колеблется в зависимости от экономической ситуации и договоренностей сторон.

Излишне говорить, что за свою работу брокеры берут плату - вознаграждение брокера, рассчитываемое, как %% от объема совершенных сделок. Дополнительно придется оплачивать депозитарные расходы, состоящие из платы за учет/хранение ценных бумаг в депозитарии, а также платы за операции с ценными бумагами при их перемещении из одного депозитария в другой, или при выводе ценных бумаг в реестр.

Крупных брокерских компаний на московском рынке не так много, самые известные – Тройка-диалог    (www.troika.ru), КомпанияБрокерКредитСервис    (www.bcs.ru), Универ капитал    (www.univer.ru ), Брокерский дом «Открытие»    (www.open-broker.ru ) и Атон    (www.aton.ru ). Все они худо-бедно пережили кризис 2008г. и, несмотря на некоторую потрепанность той ужасной финансовой бурей, оказывают брокерские услуги до сих пор.

 

"Тройка диалог" – один из крупнейших и старейших в России брокерских домов, в 2011 г. ему исполнилось 20 лет. Чем крупнее фирма, тем больший диапазон тарифов она может себе позволить, ведь доверие, которое она зарабатывала в течение двух последних десятилетий – это хороший капитал.

Вознаграждение брокера за проведение операций с ценными бумагами сильно зависит от дневного оборота, и находится в диапазоне от 0,19 до 0,01% от суммы оборота, сделки РЕПО оцениваются 0,01 до 0,02% от суммы сделки. Плата за предоставление маржинального кредитования ежедневно публикуется на сайте.

В качестве дополнительных услуг клиент может заказать индивидуального менеджера и предоставление информационно-аналитической поддержки, стоимость такого сервиса составит 1-5%.

Стоимость услуги удаленного доступа Quik составляет несколько тысяч рублей, в зависимости от конфигурации программного обеспечения.

Многие депозитарные операции оказываются бесплатно, а платная тарифная сетка начинается с 250 рублей за одно поручение. Депозитарий Тройка диалог оказывает не совсем необычную услугу на нашем рынке – хранение ценных бумаг, выпущенных иностранными эмитентами, стоимость такой услуги составляет 1000 рублей в месяц.

С учетом того, что компания исключительно крупная, она желает видеть у себя точно таких же клиентов – денежных и не бедных.

  

Компания "БрокерКредитСервис" – так же старейший профессиональный участник рынка ценных бумаг, основанный в 1995 г, причем она, в отличие остальных игроков, основана в Новосибирске и до сих пор имеет там головной офис.

 Вознаграждение брокера за проведение операций с ценными бумагами в размере зависит от суммы дневного оборота и лежит в диапазоне от 0, 045 до 0,015% от суммы оборота, однако этот диапазон может значительно варьироваться в зависимости от типа обслуживания, который выберет клиент.

Можно заказать особый тариф «Персональный брокер», предоставляющий расширенный спектр услуг его потребителю, стоимость такого сервиса составит 0,3-0,1%, в зависимости от суммы оборота.

Компания предоставляет маржинальное кредитование, а также открывает своим клиентам доступ на иностранные торговые площадки.

Стоимость услуги удаленного доступа Quik составляет несколько тысяч рублей, в зависимости от конфигурации программного обеспечения.

Стоимость депозитарных услуг начинается от 150 рублей за одно поручение плюс компенсация всех расходов вышестоящих депозитариев и реестра (это правило действует во всех депозитариях). Между тем, у компании существуют различные тарифы, в одном из тарифных планов даже предусмотрена ежемесячная плата за ведение счета депо – 600 рублей.

К своим клиентам компания предъявляет повышенные требования в части их платежеспособности, и берет на обслуживание не каждого. Кроме того, некоторые сложности процедурного характера возникают из-за того, что головной офис расположен не в Москве.

 

"Универ капитал" взимает вознаграждение брокера за проведение операций с ценными бумагами в размере 0,118% независимо от суммы оборота, сделки РЕПО оцениваются дешевле - 0,02% от суммы сделки. За предоставление маржинального кредитования в деньгах взимается 18% годовых, брать в заем ценные бумаги намного дешевле - всего 12%.

В отличие от других брокеров, в группе Универ депозитарные услуги оказывает не сам брокер, а отдельная компания Универ депозитарий, стоимость его услуг определена в Тарифах, которые являются приложением к Условиям осуществления депозитарной деятельности. Затраты на депозитарий начинаются от 1000 рублей, верхний предел не лимитирован и зависит от активности клиента.

Эта компания давно работает на рынке, но по опыту работы с ней можно сказать, что качество обслуживания весьма посредственное – регулярные ошибки в отчетности, несоблюдение правил и требований ФСФР. Даже в Регламенте, вывешенном на сайте, есть ошибки. По сообщениям прессы именно этого брокера ФСФР наиболее часто штрафует за различные нарушения.

 

Брокерский дом «Открытие» - его вознаграждение за проведение операций с ценными бумагами колеблется от 0,002% до 0,1% от суммы сделки, в зависимости от выбранного тарифного плана. За предоставление маржинального кредитования в деньгах взимается 13-20% годовых, этот % в том числе зависит от выбранного тарифа.

Может быть предоставлен персональный тариф «Личный брокер», предоставляющий расширенный спектр услуг, его стоимость составит 0,15%, но сумма в обороте должна быть не менее 3 млн. рублей.

Стоимость услуг депозитария определена в Тарифах, которые являются приложением к Условиям осуществления депозитарной деятельности. Затраты на депозитарий начинаются от 0,017% от оценочной стоимости хранимых ценных бумаг и сильно различается в зависимости от условий заключаемого депозитарного договора, а также наличия брокерского договора.

Эта компания работает с 1995 г, она не является очень крупной на рынке, и из четырех рассмотренных брокерских домов наиболее лояльно относится к своим клиентам.

 

Подавляющее большинство инвесторов играют в одну и ту же игру: покупают акции по наиболее низкой (с их точки зрения) цене, ждут повышения котировок, и далее продают свои активы, получая инвестиционный доход. Акций на фондовом рынке великое множество, но по своим качествам они очень разные. Наибольшую ценность представляют «голубые фишки» - такого юридического понятия нет, это слэнг – прямой перевод англоязычного «blue chips». В России так называют максимально надежные акции, эмитированные наиболее капитализированными компаниями: Газпром, Лукойл, Сбербанк, Роснефть, ВТБ, Сургутнефтегаз и Ростелеком. Остальные эмитенты акций могут только мечтать войти в заветный список, но это практически невозможно.

Голубые фишки надежны и высоколиквидны – их можно легко и быстро продать по цене покупки, или даже выше, однако, колебания их котировок на протяжении малых периодов времени невелики, поэтому доход от операций с ними не может быть значительным. В этом смысле, инвестиции в недооцененные акции 2-3 эшелона более привлекательны, в расчете на то, что рост их котировок может быть очень быстрым, но риски резких падений цены тоже очень значительны. В случае такого падения, ликвидность приобретенных акций может упасть даже до нуля, и тогда инвестор останется с пакетом неликвидных акций на руках, который невозможно продать.

В качестве дополнительного бонуса к росту котировок, существуют дивиденды – это доход на акцию, который может выплачиваться раз в квартал, полгода или ежегодно. Дивиденды начисляются в виде фиксированного % от номинала акции, или в виде фиксированной суммы на одну акцию. Дивиденды по голубым фишкам невелики - 2-4% годовых, по другим акциям дивиденды могут быть значительно выше, однако, существует вероятность, что дивиденды не будут объявлены и выплачены – такой случай предусмотрен законом.

Кроме акций существует еще один интересный инструмент – облигации, их приобретают игроки, склонные к консервативной стратегии инвестирования. На первый взгляд очень удобная схема – купил ценные бумаги, расслабился, раз в квартал получаешь купонный доход из расчета 9-12% годовых, а по истечении срока выпуска, вернул облигации эмитенту и получил вложенные деньги. На первый взгляд, никаких рисков, однако и здесь все не просто: по облигациям может быть объявлен дефолт – отказ эмитента выплачивать купонный доход или выкупать облигации.

Любой желающий заняться операциями на рынке ценных бумаг, должен ясно представлять себе, что эта деятельность требует значительных денежных вложений и регулярного анализа ситуации на финансовых рынках не только России, но и всего мира. Попробовать торговать можно и на 10 тыс. рублей, но рассчитывать на какие-либо ощутимые результаты можно только вложив не менее 200 000 рублей. Чем крупнее брокер, тем более богатых инвесторов он себе подбирает, у некоторых брокеров даже существуют минимальные суммы, ниже которых они не берут клиентов на обслуживание. При этом, никакой инвестор не застрахован от потерь, причем очень серьезных, игра на финансовых рынках – это азартный спорт для небедных и рисковых людей, готовых поставить на карту многое, а потом, либо крупно выиграть, либо проиграть.

И в заключение – получив дивиденды, купонный или инвестиционный доход, надо помнить, что обязательно придется поделиться с государством. Подоходный налог в размере 13% никто не отменял, брокер, являясь налоговым агентом по отношению к своим клиентам, обязательно перечислит его в доход государству без вашего согласия, а инвестору по истечении отчетного года останется только подать декларацию в свою налоговую инспекцию.

 

Полезные ссылки:

www.finmarket.ru

www.mfd.ru

www.investfunds.ru

Все вопросы касающиеся этой статьи Вы также можете обсудить на нашем форуме www.apoi.ru/forum

Компании на карте:

Текст комментария
введите
символы
обновить
картинку
Отправить
 
Ваш ответ